2025年12月30日，科创板在年末收官关键节点呈现结构性分化态势，指数震荡整理之际，商业航天、AI算力等政策催化赛道表现活跃，高价股与题材股走势分化明显。截至午盘，科创50指数报1862.34点，微跌0.21%，成交金额428.6亿元，较前一交易日同期萎缩8.3%，年末资金兑现意愿升温导致市场流动性边际收紧。个股层面涨跌互现，245只个股上涨，348只个股下跌，涨停个股集中于政策受益主线，市场赚钱效应聚焦核心赛道。
指数表现与板块分化方面，科创50指数早盘小幅高开后震荡回落，盘中最低触及1856.72点，5日均线支撑暂显稳固。板块层面呈现“冰火两重天”格局，商业航天板块受上交所上市新规催化集体爆发，科创板标的航天环宇以20%涨停领涨，主力资金净流入6984.57万元，航宇科技、航天宏图等相关个股涨幅均超8%。AI算力赛道同步走强，寒武纪-U早盘上涨4.19%，报1358.50元/股，续创历史新高，主力资金净流入达14.59亿元，成为科创板资金流入最多的个股，芯原股份、海光信息等算力芯片标的亦获资金追捧，涨幅分别为5.71%、0.75%。与之形成对比的是，电力设备、医药生物等板块表现疲软，海博思创大跌5.03%，百利天恒、惠泰医疗等医药股跌幅均超2%。
资金流向呈现明显的“弃弱留强”特征。昨日科创板主力资金整体净流出37.67亿元，但资金集中度显著提升，仅寒武纪-U一只个股就吸引主力资金净流入14.59亿元，占科创板净流入个股资金总额的32%。从行业分布看，电子行业成为资金布局核心，43只科创板百元股集中于电子行业，昨日平均上涨0.43%，源杰科技涨幅达6.60%，主力资金净流入9799.15万元。融资融券数据显示，截至12月26日，科创板百元股融资余额合计1104.76亿元，寒武纪-U、中芯国际融资余额分别达154.46亿元、136.88亿元，反映杠杆资金对核心科技标的的青睐。次新股表现分化，上市5日内的C健信昨日大跌7.26%，主力资金净流出6509.49万元，而昂瑞微等上市稍久的次新标的则获资金小幅加仓。
市场核心驱动因素聚焦政策催化与年末资金博弈。一方面，上交所12月26日发布的商业火箭科创板上市新规明确了企业上市标准与研发投入要求，为商业航天产业产业化提速提供支撑，叠加全球商业航天市场规模突破3000亿美元的行业预期，相关赛道成为跨年行情核心主线。另一方面，年末机构资金面临业绩考核压力，对高估值题材股的兑现意愿增强，而具备政策确定性与产业景气度的AI算力、商业航天等赛道则成为资金跨年布局的首选。技术面来看，科创50指数当前处于1850-1880点区间震荡，短期需关注量能能否有效放大，若成交额持续萎缩，可能加剧指数波动。
操作建议方面，年末市场结构性特征显著，建议聚焦两条核心主线：一是商业航天产业链核心标的，可关注航天环宇等资金认可的龙头股，逢分歧低吸布局；二是AI算力赛道优质标的，重点跟踪寒武纪-U、海光信息等融资余额居前且基本面扎实的个股。同时需规避两类风险：一是无业绩支撑的高位题材股，谨防年末资金兑现引发的回调；二是流动性不足的小盘次新股，避免盲目追高。整体维持5-6成仓位，通过“去弱留强”优化持仓结构，为跨年行情蓄力。
（亚汇网编辑：章天）
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