一、花旗：维持金界控股（03918）“沽售”评级 目标价上调至5.4港元
花旗发布研报称，金界控股（03918）第三季总*收入为2亿美元，胜于该行预测的1.524亿美元。该行考虑到公司的收入数据，将其2025至27财年的盈利预测上调20%至24%，目标价相应由4.4港元上调至5.4港元，但维持“沽售”评级。该行表示，虽然公司过去三个季度的*收入强劲增长，但Naga 3项目的规模仍存在不明朗因素。
二、小摩：招商银行（03968）目标价降至60港元 评级“增持”
摩根大通发布研报称，招商银行A股（600036.SH）及H股（03968）在第三季分别下跌8%和11%，相较于沪深300指数和恒生指数分别跑输26个和23个百分点。其A及H股的隐含市账率分别为0.84倍和0.89倍，2026年预估的资本回报率为12.9%。对招商银行H股目标价由61港元降至60港元，评级“增持”，对其A股目标价由55元人民币下调至54元人民币。该行认为，招商银行当前股价具备上行空间，因为投资者可能愈来愈倾向于寻找具有更好盈利增长潜力的银行股。敏感性分析显示，在基准情景下，招商银行2026年的资本回报率可能从基准情景的12.9%上升至16.8%。在相同的牛市假设下，招商银行的股本回报率潜在上行387个基点，为中国银行中最高。招商银行与其他H股银行的估值差距目前低于10年平均水平，而其资本回报率相对于同行的溢价则高于10年均值。
三、野村：上调长飞光纤光缆（06869）目标价至52港元 评级降至“中性”
野村发布研报称，将长飞光纤光缆（06869）目标价从18.6港元上调180%至52港元，反映有9.9%的上涨空间，评级由“买入”下调至“中性”。公司的股价自2025年1月以来已上涨295%（同期恒生指数上涨36.9%），主要因为市场对人工智能资料中心（AIDC）、G.654E和空芯光纤（HCF）等高端产品的需求强劲。该行表示，电信市场持续疲软，或会抵消该公司在AI基础设施市场的扩张。中国移动（00941）6月的光纤招标表明，市占率下降和平均售价下降，可能会对长飞光纤光缆2025年第三季盈利造成压力。因此，该行将2025财年收入及盈利预测下调1%及23%，但将2026-27财年收入和盈利预测分别上调5-11%及1-24%，以反映2026年AI基础设施需求增强。
四、太平洋证券：维持宏信建发（09930）“买入”评级 海外拓展带动增长
太平洋证券发布研报称，维持宏信建发（09930）“买入”评级。公司发布2025年中期报告，期内实现营业收入43.5亿元，实现毛利9406万元，实现归母净利润3549万元。海外市场营收超5.97亿元，占比13.7%，同比大幅上涨719.8%。公司全球化扩展上的成功为未来增长奠定基础。国内市场虽面临压力，但通过提升精益运营和国际化布局，公司保持市场竞争力。
五、交银国际维持百威亚太（01876）买入评级 料4季度或现边际改善
交银国际表示，百威亚太（01876）将于10月30日公布其2025年3季度业绩。该机构预计期内集团收入同比下降6.4%，整体复苏仍较缓慢；经调整EBITDA预计同比下降14.4%，经调整归母净利润预计为1.9亿美元，同比下降14.6%。核心压力来自中国内地市场即饮渠道偏软，部分被印度市场的强劲增长、韩国市场的提价措施以及成本改善所抵消。该机构认为目前股价已基本反映短期销售压力，4季度或现边际改善，且超过5%的股息率将对股价形成支撑。
六、天风证券：维持达势股份（01405）“增持”评级 成熟市场同店维持增长
天风证券发布研报称，达势股份（01405）是披萨赛道龙头，具备较强成长性，有望在中国市场实现不断扩张，看好后续的门店拓展、降本提效及总部费用摊薄下的盈利能力改善。根据25H1业绩，维持25-27年盈利预测，预计25-27年经调整净利润为1.7/2.7/3.8亿元，维持“增持”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy
请扫码或添加微信: Hollowandy
