道指涨299.97点，涨幅为0.65%，报46247.29点；纳指涨99.37点，涨幅为0.44%，报22484.07点；标普500指数涨38.98点，涨幅为0.59%，报6643.70点。三大指数连跌三日后反弹。美国8月PCE通胀数据基本符合预期，作为美联储偏爱的通胀衡量指标，8月个人消费支出物价指数（PCE）显示，核心通胀（剔除食品和能源成本的指标）按季节性因素调整后的同比涨幅为2.9%。本周道指累计下跌0.15%，标普500指数下跌0.31%，纳斯达克综合指数下跌0.65%。
本周美股市场盘点
一、知情人士：特朗普政府拟按芯片数量对外国电子设备征税
据路透社报道，三位知情人士透露，特朗普政府正考虑根据每台设备中的芯片数量，对外国电子设备征收关税，此举旨在推动企业将生产转移至美国。该计划此前未见报道，且仍有可能发生变动。根据计划，美国商务部将对进口产品征收关税，税额相当于该产品芯片含量估算价值的一定百分比。若该计划得以实施，将表明特朗普政府试图对从牙刷到笔记本电脑等各类消费产品施加影响。
二、白宫明确药品关税豁免范围：欧盟、日本依旧协议享优惠
据一位白宫官员透露，特朗普针对药品进口的新关税政策将不适用于与美国已达成包含药品条款协议的国家，这为包括欧盟和日本在内的经济体提供了承诺中的关税减免。该官员周五表示，根据美欧框架协议的条款，从欧盟进口药品的关税将上限设定为15%。这位官员补充称，日本药品也将按照美日协议中规定的税率征税。特朗普周四表示，美国将对“任何品牌药或专利药”征收100%的关税，除非该公司正在美国建设制药厂，“正在建设”的定义为“已经动工或施工中”。这一突然的声明未包含其他细节，使得一些外国首都怀疑他们与华盛顿达成的协议是否仍适用于新的药品关税政策。
三、美联储理事鲍曼力挺仅持国债 改革货币政策机制
美联储理事鲍曼表示，美联储应寻求实现尽可能小的资产负债表规模，并全面改革其货币政策实施机制。鲍曼称：“从长期来看，我倾向于维持尽可能小的资产负债表，使准备金余额接近稀缺水平，而非充裕水平。”鲍曼认为，回归到美联储积极管理资产负债表的机制，将能更好地显示市场压力和运行问题。鲍曼称：“允许货币市场出现适度的波动，可以增强我们对市场出清点的理解。”她还表示，她支持美联储的资产负债表上只持有国债，且期限略微倾向于短期证券，而不是完全与整体市场的期限结构一致。她说，这将给美联储带来更大的灵活性。鲍曼补充称，美联储应该考虑积极出售其持有的抵押贷款支持证券（MBS）。
四、政府停摆致9月就业报告延迟 美联储议息会议将面临数据缺口
根据美国劳工部今年早些时候公布的运营应急预案，若联邦政府发生停摆，原定于下周五发布的9月就业报告将面临延迟。目前政府停摆的具体影响范围尚不明确，原因是包括负责编制月度就业报告的劳工统计局在内，多数政府机构尚未公开更新应急预案——若国会未能在下周二前通过支出法案，这些机构将依据应急预案运作。劳工部去年3月更新的一份预案显示，一旦停摆，所有数据收集工作及计划发布的数据都将暂停。若政府停摆持续、劳工统计局数据发布延迟，将导致美联储在10月28日至29日的下一次政策会议前，缺失多项关键的就业与通胀经济数据，这无疑会增加政策制定的风险。
五、美关税冲击致加拿大钢铁业7月产出与出口齐跌
加拿大统计局26日发布数据显示，受美国高关税政策持续冲击，7月份加拿大钢铁及相关制造业的行业产出和出口量均出现大幅下滑。数据显示，产出方面，自3月美国对所有进口钢铁和铝征收25%的关税以来，7月份加拿大钢铁和铁合金制造业产出较2月份下降了24.8%；6月美国将相关关税税率增至50%后，该行业产出在7月份单月萎缩幅度高达19.1%，为今年以来最大月度跌幅。出口方面，加拿大未锻造钢铁和铁合金7月份出口量较2月份下降25.5%；而基础和半成品钢铁产品出口量更是较2月份大幅下降34.4%。
下周市场看点
一、苹果（AAPL.US）开发类ChatGPT工具 押注明年3月破局
据知情人士透露，苹果公司已开发一款类似于ChatGPT的iPhone应用程序，以帮助测试和筹备明年备受期待的Siri重大升级。知情人士表示，苹果的人工智能部门正在使用该应用程序快速评估Siri语音助手的新功能，包括测试其搜索个人数据（如歌曲和电子邮件）的能力，以及执行编辑照片等应用内操作的能力。这款软件的代码名称为“Veritas”，在拉丁语中意为“真理”，至少目前仅供内部使用。苹果目前没有向消费者发布该应用程序的计划。从本质上讲，该应用程序将仍在开发中的新Siri技术以一种员工可以更高效测试的形式呈现出来。经过多次推迟后，新的Siri最早将于明年3月首次亮相。如果该软件能如承诺的那样运行，它可能会帮助苹果在人工智能领域东山再起。如果表现不佳，该公司可能会进一步落后于Alphabet旗下的谷歌和三星电子等智能手机竞争对手。
二、白宫推动助波音（BA.US）获大量订单 财务反弹关键在产能提升
数据显示，波音公司近期收获大量飞机订单，部分原因是白宫在关税谈判期间的推动。特朗普一直将波音视为航空航天出口的核心驱动力——该行业是美国少数仍保持贸易顺差的领域之一。不过，波音财务状况的反弹并非依赖于获取更多订单、扩大未交付订单量。目前这家飞机制造商的核心重心在于提升产能，并完成新机型（包括777 X和737 Max 10）的认证工作。产能提升不仅能带来现金流，还能将飞机交付给航空公司——此前这些航司被迫延长老旧飞机的服役时间，远超其预期。包括787“梦想客机”在内的机型产能增加，将解决波音当前面临的大部分问题。未来两三年对波音而言是“成败关键期”：若产能提升顺利推进，公司很快将迎来充足现金流；但一旦出现阻碍或再发事故，将是致命挫折。
三、传特朗普新政剑指半导体进口依赖 格芯（GFS.US）涨近10% 英特尔（INTC.US）涨近4%
格芯（GFS.US）开盘涨近10%，报35.84美元；英特尔（INTC.US）涨近4%，月内续涨45%;德州仪器（TXN.US）涨超2%，报185.50美元。消息面上，特朗普政府正在权衡一项新计划，旨在大幅减少美国对海外制造半导体的依赖，希望借此刺激本土制造业并重塑全球供应链。该政策的目标是要求芯片企业在美国生产的半导体数量，与其客户自海外厂商进口的数量保持一致。据知情人士透露，那些未能长期维持“1:1”比例的企业将被迫缴纳关税。目前，英特尔、美光科技、格芯、台积电（TSM.US）及三星电子均已在美国投入数十亿美元建设芯片工厂。
四、特斯拉（TSLA.US）获Wedbush上调至华尔街最高目标价600美元，AI机遇成最大看点
Wedbush将特斯拉（TSLA.US）目标价大幅上调至600美元，并维持“跑赢大盘”评级，核心逻辑在于其人工智能加速发展即将迎来关键突破。该行分析师丹·艾夫斯指出，市场严重低估了特斯拉的转型潜力——自动驾驶与机器人技术将在2026年成为核心战略支柱，这一“游戏规则改变者”将直接决定公司未来走向。艾夫斯团队测算，仅人工智能及自动驾驶领域就为特斯拉贡献至少1万亿美元估值，而在特朗普政府未来一年任期内，特斯拉围绕 FSD/自动驾驶的核心项目有望被提速，因为过去几年缠住公司的联邦监管“蜘蛛网”预计将被加快破除。
五、uniQure（QURE.US）因基因疗法AMT-130大涨 高盛唱多：峰值销售额有望达25亿美元
高盛最新深度分析报告聚焦uniQure NV（QURE.US）基因疗法AMT-130在亨廷顿病治疗中的突破性进展及商业前景。据披露，该疗法已在两项剂量组临床试验中展现显著疗效——高剂量组17例患者完成36个月随访后，复合亨廷顿病评定量表显示疾病进展较自然病史减缓75%，总功能能力评分变化减缓60%，脑脊液神经丝轻链蛋白水平平均下降8.2%;低剂量组12例患者虽未直接给出对比数据，但整体趋势与高剂量组一致。生物标志物及多项次要终点指标均支持AMT-130的神经保护作用。近日，该股已因为该疗法消息出现大涨。在FDA加速批准路径下，uniQure计划于2026年第一季度提交生物制品许可申请，基于高剂量组三年期的复合亨廷顿病评定量表（CUHDRS）变化数据，并采用ENROLL-HD自然病史数据集作为外部对照进行倾向评分匹配分析。FDA已认可其制造工艺验证路径，要求补充全规模良好生产规范批次及单个工艺性能确认批次以支持生物制品许可申请（BLA）提交。
市场机构观点预测
摩根士丹利：将好市多（COST.US）目标价从1225.00美元下调至1130.00美元；将微软（MSFT.US）目标价从582.00美元上调至625.00美元。
华尔街看好比特币矿股 花旗小摩双双上调Riot Platforms（RIOT.US）评级
看好Axon 2.0平台前景 投行瑞银和Piper Sandler大幅上调Applovin（APP.US）目标价
（亚汇网编辑：书瑶）
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