2026年1月5日，国际原油市场上演"过山车"行情，委内瑞拉总统马杜罗被俘事件引发短暂地缘风险溢价，但全球供应过剩的基本面迅速主导市场，油价冲高后震荡回落。截至北京时间21:30，WTI原油期货报56.97美元/桶，微跌0.02%；布伦特原油期货报61.33美元/桶，上涨0.96%。晚间市场将聚焦美国ISM制造业PMI数据与API库存报告，预计短期油价维持**55-60美元/桶（WTI）、58-63美元/桶（布伦特）**的震荡区间。
一、日间行情回顾：地缘脉冲短暂，供需基本面主导
今日原油市场呈现"先扬后抑再企稳"的复杂走势，主要受三大因素驱动：
1.委内瑞拉地缘政治冲击（高开）
早盘受马杜罗被俘消息刺激，WTI原油一度上涨0.5%，最高触及57.73美元/桶，布伦特原油上涨0.6%至61.12美元/桶
市场担忧委内瑞拉石油供应中断，但随后证实该国核心油田、炼油厂及港口设施运行正常，产量仅占全球供应不足1%
美国扶持的亲美政权若上台，反而可能加速委内瑞拉石油产业开放，中长期增加全球供应
2.供应过剩担忧升温（回落）
1月5日15时后，油价震荡走弱，布伦特原油一度下跌0.69%至60.32美元/桶，WTI原油跌幅0.82%至56.85美元/桶
国际能源署（IEA）最新报告预测，2026年全球原油市场将面临创纪录供应过剩，达每日230万桶
OPEC+虽宣布2026年一季度暂停增产，但市场对其减产执行力存疑，部分成员国已出现超配额生产现象
3.API库存数据预期（企稳）
北京时间23:30将公布美国API原油库存报告，市场预期减少250万桶，若数据符合或优于预期，可能为油价提供短期支撑
新加坡轻质馏分油库存达36周高点，显示亚洲需求疲软，限制油价反弹空间
二、核心影响因素深度分析
1.OPEC+政策困境：减产与市场份额的平衡
OPEC+8国（沙特、俄罗斯、伊拉克等）于2025年12月重申2026年一季度暂停增产计划，维持165万桶/日的自愿减产规模今日头条。但面临三大挑战：
沙特与阿联酋的政策分歧扩大，阿联酋寻求更高产量配额以提升市场份额
美国页岩油产量持续增长，抵消OPEC+减产效果
市场对减产持续性存疑，期货曲线呈contango结构（远期价格高于近期），显示市场对未来供应过剩的担忧
2.宏观经济与美元因素：双重压力
美联储降息预期降温，美元指数今日上涨0.3%至103.85，创两周新高，增加以美元计价的原油成本
全球制造业PMI持续低于荣枯线，12月全球制造业PMI为48.2，连续6个月萎缩，拖累原油需求增长
中国经济复苏乏力，房地产市场持续低迷，影响原油进口需求
三、技术面分析：弱势格局未改，震荡区间明确
WTI原油技术形态
日线级别：价格跌破57.5美元关键支撑位，MACD指标死叉延续，空头动能占优
4小时级别：短期均线（MA5/MA10）形成死叉，价格在56.8-57.2美元区间震荡，上方阻力位57.5-58.0美元，下方支撑位56.0-56.5美元
RSI指标：处于42-45区间，未达超卖但显示弱势特征，反弹动能不足
布伦特原油技术形态
日线级别：价格围绕60.5-61.0美元波动，MA50均线（61.8美元）形成强阻力
成交量：今日波动加剧但成交量未显著放大，显示市场参与度有限，反弹持续性存疑
形态分析：呈现"头肩顶"形态雏形，颈线位60.0美元，若跌破可能加速下行至58.5美元
四、晚间行情展望与交易策略
1.价格区间预测
短期（今日晚间-1月6日）：WTI原油56.5-57.8美元/桶，布伦特原油60.0-61.5美元/桶
中期（1月）：WTI原油55-60美元/桶，布伦特原油58-63美元/桶，区间震荡为主
风险情景：若美国对委内瑞拉实施全面制裁导致产量大幅下降（-50万桶/日以上），可能推高油价3-5美元/桶；若API库存大增（+500万桶以上），可能跌破56美元支撑位
2.交易策略建议
波段操作：在区间下沿（WTI56.5/布伦特60.0）轻仓做多，止损0.5美元，目标区间上沿（WTI57.5/布伦特61.2）
趋势交易：若跌破关键支撑位（WTI56.0/布伦特59.8），可顺势做空，止损0.4美元，目标55.0/58.5美元
风险控制：地缘事件驱动的行情持续性有限，建议仓位控制在30%以内，避免追涨杀跌
五、总结与关键观察点
2026年1月5日晚间原油市场将继续处于"地缘扰动+供需过剩+宏观压力"的三重格局中，短期波动加剧但长期弱势未改。投资者需重点关注三大信号：
API库存数据：若库存大幅增加，将确认供应过剩加剧，油价可能加速下行
美国ISM制造业PMI：低于预期可能引发全球经济衰退担忧，拖累原油需求预期
委内瑞拉局势进展：关注新政权对石油产业的政策调整，中长期可能影响全球供应格局
总体而言，原油市场在供应过剩和需求疲软的基本面下，地缘政治风险难以改变长期趋势，预计晚间至下周初维持震荡下行态势，反弹空间有限。
（亚汇网编辑：章天）
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