2月12日，周四亚市早盘，黄金价格在5060美元/盎司附近维持正区间波动。尽管美国1月非农就业数据（NFP）大幅超出市场预期，但贵金属价格仍小幅上涨，凸显当前市场避险情绪与宏观数据之间的复杂博弈。
避险需求支撑金价上行
地缘政治风险成为本轮金价反弹的重要推手。美伊紧张局势持续发酵背景下，美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡会晤时强调将坚持与伊朗的核谈判，但同时警告若谈判失败可能对德黑兰采取行动。这种不确定性刺激市场避险需求，推动资金流入黄金等传统避险资产。
就业数据超预期引发双重影响
美国劳工统计局周三公布的数据显示，1月非农就业人口增加13万，远超市场预期的7万，较去年12月经修正后的4.8万显着改善。失业率则从12月的4.4%微降至4.3%，低于市场预期的4.4%。这份强劲的就业报告缓解了市场对美国劳动力市场衰退的担忧，理论上可能推高美元汇率，对美元计价的大宗商品构成压力。
然而，金价并未因就业数据强劲而下跌，反而呈现抗跌特征。市场分析认为，这主要源于两个因素：其一，强劲就业数据强化了美联储维持高利率的必要性，堪萨斯城联储行长施密德明确表示“需要保持限制性利率以抑制通胀”，这反而加剧了市场对经济硬着陆的担忧；其二，避险需求对冲了利率上行压力，形成独特的“数据强、金价涨”现象。
CPI数据成关键风向标
市场焦点已转向周五即将公布的美国1月消费者物价指数（CPI）。市场预期总体CPI与核心CPI同比涨幅均为2.5%。若实际数据符合或低于预期，可能强化市场对美联储年中降息的预期，对无收益资产黄金构成利好；反之，若通胀数据超预期，则可能强化美联储维持高利率的决心，对金价形成压制。
当前市场处于多空因素交织的复杂环境中：一方面，地缘政治风险持续提供避险支撑；另一方面，强劲就业数据与潜在的通胀韧性可能限制金价上行空间。投资者需密切关注周五CPI数据及美联储后续政策信号，以判断黄金价格的中期走势方向。
（亚汇网编辑：林雪）
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表亚汇网立场，亚汇网仅提供信息展示平台。
更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy
