沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.34%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.29%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.11%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.00%。资金流入方面，PTA2605流入3.78亿元，棉花2605流入1.59亿元，铁矿2605流入1.22亿元；资金流出方面，燃油2603流出6789万元，沥青2602流出3768万元，甲醇2605流出3480万元。沪金主力合约收涨0.44%，报985元/克，沪银主力合约收涨3.02%，报15746元/千克，SC原油主力合约收涨1.05%，报432元/桶。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.04%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.09%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.10%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.20%。
交易行情热点：
热点一：国债期货
2年期国债期货主力合约TS2603上行0.04%至102.490，对应期货收益率下行2.12个基点至1.3272%；5年期国债期货主力合约TF2603上行0.09%至105.970，对应期货收益率下行1.31个基点至1.5265%；10年期国债期货主力合约T2603上行0.10%至108.150，对应期货收益率下行0.62个基点至1.6906%；30年期国债期货主力合约TL2603上行0.22%至112.660，对应期货收益率上行0.62个基点至2.3212%。
热点二：纯碱
当前华北地区轻质纯碱主流价格维持在1240-1320元/吨，重质纯碱价格为1170-1320元/吨；华东地区轻质纯碱价格区间在1180-1620元/吨，重质纯碱主流价格在1260-1320元/吨。供应端大稳小动，整体维持高位震荡；下游需求持续疲软，采购多以刚需小单为主，重碱需求尤其乏力，市场整体成交清淡；成本端煤炭价格下跌削弱了成本支撑，但纯碱企业普遍亏损导致降价空间有限。
热点三：鸡蛋
今年以来，全国鸡蛋价格呈现下降态势，11月份更是降至近年来的低点，不过进入12月份，随着需求回升，鸡蛋价格也出现了反弹。北京新发地市场分析师刘通：“鸡蛋价格已经连续两周上涨了，从一斤2.8元多涨到了3.2元多。”不仅是销区，主产区鸡蛋价格也在回升。农业农村部数据显示，12月16日，全国农产品批发市场鸡蛋平均价为每公斤7.45元，比12月1日上涨2%。据分析师分析，受元旦和春节等节假日备货拉动，下游市场需求或逐渐好转，将支撑鸡蛋价格缓慢上涨，但目前在产蛋鸡存栏量仍处于13亿只以上的同期高位，供应充足将压制蛋价的上涨幅度。
行业政策要闻：
一、国家矿山安全监察局印发《金属非金属矿山智能化建设指南》
12月20日讯，国家矿山安全监察局发布了《金属非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》。《指南》旨在科学规范指导金属非金属矿山开展智能化建设，紧扣“减人、增安、提效”总体目标，按照金属非金属露天矿山和地下矿山两大场景，分别提出了矿山智能化建设整体架构，分系统明确了建设目标与功能要求，涵盖信息基础、地质保障、开采设计与生产计划、采矿作业、运输作业、辅助生产系统、安全监控、综合管控平台等十大业务系统，以功能性、效果性表述引导矿山通过“一矿一策”探索实用管用的建设模式。《指南》的发布填补了当前金属非金属矿山领域智能化顶层设计的空白，对构建系统完备、技术先进的矿山智能化体系具有重要推动意义。
二、阿根廷豆油对印度出口受阻，因价格高企
12月19日讯，据外媒报道，行业官员称，由于印度的本地价格低于国外报价，多批原定运往全球最大买家印度的阿根廷豆油货运已被取消或推迟。印度头号食用油采购商Patanjali Foods副总裁Aashish Acharya表示，由于印度国内油料供应增加且货币贬值，超过10万吨近期交货的豆油订单已被取消或推迟至下月。印度溶剂萃取商协会数据显示，这相当于该国月均进口量的20%。该协会数据显示，2025年迄今进口量较上年同期增长近四分之一。随着本土新作上市及需求疲软，印度食用油贸易正发生改变，进口可行性降低。部分贸易商正取消短期交易，转而预订更远期的供应。与此同时，阿根廷供应趋紧推高价格。在压榨淡季，其豆油竞争力因此削弱。
三、智利监管机构将对Codelco-SQM锂业合作协议展开审计
12月19日讯，据外媒报道，智利审计署表示，将对该国国有铜业巨头智利国家铜业公司（Codelco）与本土生产商SQM签署的锂业合作协议启动审计程序。Codelco在一份声明中称，对这一决定表示欢迎，并补充道，公司将“以完全透明和专业的态度推进审计工作”，且此次审计有助于“重申与SQM所签协议的合规性”。SQM则表示，不会就本次审计事宜发表评论。智利审计署指出，本次审计的启动源于议员们提出的相关投诉，但同时强调，受司法系统此前相关裁决的限制，审计署无法就多数投诉事项作出裁定。
后市展望：
一、铁矿石供需现实仍偏弱 螺纹钢库存处于高位运行
12月18日，铁矿石期货主力合约收涨1.63%至777.5元。12月18日收盘，铁矿石期货资金整体流入4.02亿元。近四周海外主港铁矿发运量同比+14.00%，处于2021年以来同期最高位，而与之对应的我国45座港口近四周进口铁矿到港量同比+14.36%，预计我国12月铁矿进口到港总量将维持同比偏高。需求端，因近期下游高炉钢厂盈利企业占比回落至36%，钢厂生产意愿持续降低，不利于铁矿需求。明年1季度铁矿供应过剩风险较大，随着近期几内亚西芒杜铁矿（最晚1月底兑现到港，预计进口量月增约150-200万吨）、西非姆巴拉姆-纳贝巴铁矿等项目投产，进口压力将进一步增大，而下游钢铁需求正处于淡季且前景不明朗，钢厂持续亏损利空铁矿需求的情况将持续，全球铁矿市场或在明年1月开始面临阶段性供应过剩，矿价将承压，需警惕市场提前交易利空。
二、甲醇期价震荡企稳运行 原油地缘溢价增强
12月18日，甲醇期货主力合约收涨1.40%至2174.0元。12月18日收盘，甲醇期货资金整体流出4701.35万元。本周四国内甲醇期货 2605 合约呈现缩量减仓，震荡企稳，小幅收涨的走势，期价最高上涨至 2187 元/吨一线，最低下探至2152元/吨，收盘时小幅收涨 1.40%至 2174 元/吨。1-5 月差贴水幅度收敛至 42 元/吨。截止 2025 年 12 月 12 日当周，国内甲醇平均开工率维持在84.31%，周环比略微增加 0.57%，月环比略微增加 0.37%，较去年同期小幅增加2.95%。
三、棉花市场多空因素交织 白糖期价跌破成本线
12月18日，棉花期货主力合约收涨0.11%至13960.0元。12月18日收盘，棉花期货持仓量：+10681手至741948手。美棉出口方面，数据更新恢复至 11 月中旬，出口签约当周值环比略有下降，基本面驱动有限。国内市场方面，郑棉期价震荡运行。多空因素交织，上方压力在于高峰期的供应、棉价上升后的套保压力、逐渐增加的有效预报以及棉价上行后纺纱开机能否持续等。但短期也并无较多新增利空因素，情绪、短期需求、偏高运费等均是支撑，下方空间有限。预计短期郑棉震荡运行为主，关注后续棉花需求端表现，中长期来看，我们认为棉价上方空间或大于下方空间，等待时间换空间。
（亚汇网编辑：书瑶）
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