【盘前须知】
1. 据新华社，中共中央政治局9月29日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开。会议强调，坚持高质量发展，以新发展理念引领发展，因地制宜发展新质生产力，推动经济持续健康发展和社会全面进步。
2. 国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在新闻发布会上表示，国家发展改革委会同有关方面积极推进新型政策性金融工具有关工作。新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。下一步，国家发展改革委将持续发力，适时加力实施宏观政策。同时国家发展改革委也将持续加强经济的监测、预测、预警，做好政策预研储备，根据形势变化及时推出。
3. 工信部等六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。2025—2026年，机械行业运行保持平稳向好态势，重点产业链供应链韧性和安全水平持续提升，发展质量效益迈上新台阶，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元。重点细分行业规模稳中有升，新质生产力加快培育，企业竞争力进一步增强，优质装备供给能力显着提高，培育一批具有竞争力的中小企业特色产业集群和具有国际竞争力的产业集群。
4. 据上海航运交易所数据，截至2025年9月29日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1120.49点，与上期相比跌10.7%。
5. 美国参议院共和党将于周二再次就避免联邦政府停摆的法案进行投票，民主党人拒绝短期临时支出法案。美国劳工统计局发布应急计划：将在政府关门时暂停运作，既不收集也不发布数据。
6. 纽约联储主席威廉姆斯：劳动力市场疲软迹象让我在上次会议上支持降息，对实际中性利率的估计是0.75%；今年票委、圣路易斯联储主席穆萨莱姆对未来降息持开放态度，但认为需保持谨慎，预计通胀将在未来两到三个季度保持高位；克利夫兰联储主席哈玛克则继续放鹰，称需要维持紧缩性货币政策以抑制通胀。
7.特朗普宣布结束加沙冲突的20点计划，以色列将分阶段撤军，不会占领或吞并加沙；将建立由特朗普担任主席的和平委员会；以方已表示接受计划、哈马斯称将审查该计划。
8. 伊朗外交部发言人回应欧美恢复对伊制裁：毫无正当性且非法。
【市场异动】
1. 周一夜盘收盘，国内期货主力合约跌多涨少。沪金主力合约涨1.02%，沪银主力合约涨0.66%，玻璃、液化石油气（LPG）、菜粕小幅上涨；跌幅方面，SC原油、低硫燃料油（LU）、燃料油跌超2%，PX、PTA、纯苯、短纤、苯乙烯（EB）跌超1%。
2. 国际农产品期货多数下跌，美大豆跌0.44%，美玉米跌0.12%，美豆油跌1.22%，美豆粕涨0.15%，美小麦跌0.19%。
3. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.42%报3862.90美元/盎司，COMEX白银期货涨0.97%报47.11美元/盎司。
4. 国际油价全线下跌，美油主力合约收跌3.86%，报63.18美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.51%，报66.79美元/桶。
5. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨2.79%报35465.00美元/吨，LME期铜涨2.43%报10428.50美元/吨，LME期锌涨1.68%报2937.00美元/吨，LME期镍涨0.99%报15325.00美元/吨。
【板块要闻】
黑色系
1. 据Mysteel，2025年09月22日—09月28日中国47港铁矿石到港总量2603.7万吨，环比减少146.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2360.5万吨，环比减少314.5万吨；北方六港铁矿石到港总量1001.4万吨，环比减少288.6万吨。
2. 据Mysteel，2025年09月22日—09月28日，全球铁矿石发运总量3475.4万吨，环比增加150.6万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2864.0万吨，环比增加91.2万吨。澳洲发运量2028.0万吨，环比增加109.2万吨，其中澳洲发往中国的量1771.4万吨，环比增加200.2万吨。巴西发运量836.1万吨，环比减少17.9万吨。
3. 据Mysteel调研，临汾乡宁三座煤矿计划于10月1日开始停产3-7天，合计产能1170万吨，主产低硫瘦煤。其中两座煤矿停产3天，10月4日复产；另一座煤矿停产7天，10月8日复产。期间三座煤矿原煤总影响量约20.6万吨。
4. 据中钢协，按照焦煤长协煤钢联动方案数据测算，2025年9月焦煤长协煤钢联动浮动值比2025年8月上涨10元/吨，涨幅0.7%；比2025年二季度上涨90元/吨，涨幅7.2%。
5. 据Mysteel，据市场反馈，即日起至10月底，唐山调坯型钢厂实施生产调控。唐山型钢主流价格稳中趋强，其中工字钢3280元/吨，角钢3250元/吨，槽钢3240-3250元/吨。唐山部分型钢厂接到通知，部分企业由于利润及库存等因素已经停产检修或存检修意愿，目前调坯型钢厂厂内库存量仍处高位，市场观望为主，采购意愿不强，整体成交偏弱。
6. 巴西商贸部公布数据显示，2025年9月第4周，共计20个工作日，巴西累计装出铁矿石3240.48万吨，去年9月为3678.08万吨。日均装运量为162.02万吨/日，较去年9月的175.15万吨/日减少7.49%。
农产品
1. 据外媒报道，预计未来几个月马来西亚棕榈油库存将下降，到年底库存将达到170万吨左右，原因是季节性产量放缓，而出口量增加以满足节日需求。马来西亚棕榈油局（MPOB）局长周一表示：“产量正在缓慢下降，我们预计，由于节日期间的需求，未来几个月出口量将会增加。”马来西亚棕榈油产量通常在9月份季度强劲增长后，接近年底时会逐渐减少。
2. 据国家粮油信息中心 ，截至9月26日当周，国内主要油厂大豆压榨量227万吨，周环比下降16万吨，月环比下降16万吨，同比上升19万吨，较过去三年同期均值上升26万吨。5月23日以来，国内大豆压榨量连续19周超过200万吨，节前部分油厂停机，预计压榨量降至180万吨左右。
3. 巴西农业咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西2025/26年度大豆种植进度已完成3.2%，高于一周前的0.9%，也高于去年同期的2%。
4. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对墨西哥出售135660吨玉米，于2025/2026年度交货，向未知目的地出售110668吨玉米，于2025/2026年度交货。美国玉米的市场年度始于9月1日。
5. 美国农业部数据显示，截至2025年9月25日当周，美国大豆出口检验量为593956吨，符合市场预期，前一周修正后为565630吨，初值为484116吨。美国对中国（大陆地区）装运0吨大豆。前一周美国对中国大陆装运0吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.00%，上周是0.00%。
6. 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至9月27日，巴西大豆播种率为3.5%，上周为0.6%，去年同期为2.1%，五年均值为3.6%。
7. 巴西商贸部公布数据显示，2025年9月第4周，共计20个工作日，巴西累计装出大豆651.11万吨，去年9月为610.65万吨。日均装运量为32.56万吨/日，较去年9月的29.08万吨/日增加11.96%。
8. 美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至9月28日当周，美国大豆优良率为62%，高于市场预期的60%，前一周为61%，上年同期为64%；收割率为19%，符合市场预期，前一周为9%，去年同期为24%，五年均值为20%。美国玉米优良率为66%，高于市场预期的65%，前一周为66%，上年同期为64%；收割率为18%，低于市场预期的20%，前一周为11%，去年同期为20%，五年均值为19%。
能源化工
1. 2025年下半年以来，我国氮肥行业农业需求转淡、工业需求疲软，供需失衡压力日益增加，市场价格下行趋势加剧，行业运行面临较大挑战。为深入分析当前市场形势，研判国内外市场供需情况，预测未来市场趋势，做好今冬明春化肥储备和保供稳价工作，中国氮肥工业协会决定于10月29—31日在天津市召开“2025年全国秋季氮肥市场形势分析会”。
2. 据隆众资讯，截至2025年9月29日，江苏纯苯港口样本商业库存总量10.6万吨，较上期库存10.7万吨去库0.1万吨，环比下降0.93%；较去年同期库存7.8万吨上升2.8万吨，同比上升35.90%。9月23日—9月28日，不完全统计到货约3.31万吨，提货约3.41万吨。周期内，所统计库区中，1个库区下降，1个库区上升，5个库区持稳。
3. 据外媒报道，市场人士表示，全球最大的石油出口国沙特阿拉伯预计将提高11月对亚洲买家的原油售价，追随中东基准油价涨势，但供应增加将限制价格涨幅。受访的六位炼油厂人士表示，在10月份大幅降价之后，11月旗舰阿拉伯轻质原油的官方售价可能上调每桶20—40美分，至每桶2.40—2.60美元。
金属
1. PT Mitra Murni Perkasa（MMP）计划于2026年初在巴厘巴板的镍冶炼厂实现全面投产。根据MMP商务发展主管Amando Kaligis的介绍，该设施目前正处于试运行阶段，预计将在2025年第四季度完成。Kaligis于2025年9月28日（星期日）对媒体表示：“试运行过程大约需要三到四个月，因此到2026年第一季度，我们预计将实现全面生产。”在满负荷运转情况下，该冶炼厂预计每年可处理约21000镍吨，产出约27000–28000镍吨冰镍（nickel matte）。
2. 据Mysteel，9月29日，全国锌锭现货社会库存12.84万吨，较9月25日减0.70万吨，较9月22日减1.62万吨。具体来看，上海3.74万吨；广东4.31万吨；天津4.10万吨；山东0.30万吨；浙江0.26万吨；江苏0.13万吨。
3. 印度尼西亚总统普拉博沃·苏比延多29日表示，已经下令关闭苏门答腊岛邦加-勿里洞省的1000座非法锡矿，并全面封堵走私通道。邦加-勿里洞省是全球重要的锡矿开采中心，在国际锡供应链中占据关键地位。
4. 美国银行将2026年和2027年铜价预测分别从每吨10188美元上调至每吨11313美元，从每吨12000美元上调至每吨13500美元。
5. 巴西商贸部公布数据显示，2025年9月第4周，共计20个工作日，巴西累计装出铜矿石和铜精矿12.47万吨，去年9月为13.35万吨；日均装运量为0.62万吨/日，较去年9月的0.64万吨/日减少1.98%。累计装出铝矿石和铝精矿37.71万吨，去年9月为74.69万吨；日均装运量为1.89万吨/日，较去年9月的3.56万吨/日减少46.99%。
6. 黄金突破3830美元迭创新高，美国黄金储备价值超1万亿美元。
【热点资讯】
1. 焦煤创阶段新低，节前走势如何？
国投期货表示，焦煤停产矿山继续恢复，不过在査超产大背景下进一步大幅释放产能可能性较低。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持较高水平，对原材料形成托底，前低附近支撑相对夯实。焦煤盘面对蒙煤小幅贴水，双节补库基本完成，价格环比大概率震荡下行。
2. 反内卷题材弱化，生猪底在何方？
新湖期货认为，8月下旬以来生猪盘面跌势非常流畅，回归供大于求的基本面运行，现货价格破位下行，期货盘面也不甘落后。同时，与鸡蛋不同的是，双节备货历年来对猪价的提振都比较有限，今年在强大的供应压力下备货行情几乎没有丝毫体现。而生猪领域的反内卷题材经过3次会议之后逐渐被市场所消化，市场需要看到能繁母猪产能现实中出现明显的去化，才能确认价格的底部，否则在此之前难以扭转熊市的观点。当前行业去产能尚未取得实质性进展，不过鉴于当前盘面跌幅较大，双节后大宗商品情绪难测，建议生猪空单节前大部分或全部止盈，节后择机再次入场空单。
【重点关注】
1. 马来西亚9月1-30日ITS、Amspec、SGS马棕油出口量；
2. 中国9月官方制造业PMI、中国9月钢铁行业PMI；
3. 中国9月RatingDog服务业PMI、制造业PMI；
4. 澳大利亚至9月30日澳洲联储利率决定；
5. 中国至9月30日豆油港口库存；
6. 英国至9月30日LME铜、铝、镍库存变化值；
7. 美联储副主席杰斐逊发表讲话；
8. 智利8月铜产量同比；
9. 国庆节前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表亚汇网立场，亚汇网仅提供信息展示平台。
更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy
