【盘前须知】
1.李强主持召开国务院常务会议，会议指出，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山理念，坚持生态优先、节约集约、绿色低碳发展，不断推动美丽中国建设迈上新台阶。要坚持目标导向和问题导向，聚焦人民群众期盼加大工作力度，持之以恒巩固拓展污染防治、生态保护修复等成效。
2. 商务部召开汽车后市场发展暨汽车流通消费改革工作座谈会，下一步，商务部将会同有关部门推动清理汽车后市场消费领域限制性措施，进一步释放汽车后市场消费潜力。
3. 美联储卡什卡利表示，今年再降息两次是合适的。失业率急剧上升的风险要求美联储采取一些行动。如果劳动力市场比预期更加疲软，我们总是可以更快地降息。
4. 国务院新闻办公室将于2025年9月22日（星期一）下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。
5. 9月19日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。习近平强调，中美关系十分重要。中美完全可以相互成就、共同繁荣，造福两国、惠及世界。
6. 美国首席大法官John Roberts已要求美联储理事库克在9月25日前，就特朗普提出的“立即将其免职”的诉求作出回应，同时暂未就特朗普的相关请求采取行动。
7. 美联储理事米兰：我对明年利率的预测与其他人相差不大。 以每次50个基点的幅度逐步达到中性利率是合理的。
【市场异动】
1.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货收涨1.12%报3719.4美元/盎司，周涨0.9%，COMEX白银期货收涨2.96%报43.365美元/盎司，周涨1.25%。
2.国际油价走弱，美油主力合约收跌1.42%，报62.36美元/桶，周跌0.53%；布伦特原油主力合约跌1.3%，报66.05美元/桶，周跌1.4%。
3.伦敦基本金属多数下跌，LME期锡涨1.51%报34220美元/吨，周跌2.16%；LME期铜涨0.57%报9996.50美元/吨，周跌0.71%；LME期镍跌0.01%报15270美元/吨，周跌0.79%；LME期铅跌0.15%报2003美元/吨，周跌0.72%；LME期铝跌0.32%报2676美元/吨，周跌0.50%；LME期锌跌0.62%报2898.5美元/吨，周跌1.98%。
4. 截至9月19日23:00收盘，国内期货主力合约涨跌不一，焦煤、铁矿石、玻璃、菜粕涨超1%，螺纹钢、焦炭、热卷小幅上涨；跌幅方面，燃油、LPG、低硫燃料油跌超1%。
【板块要闻】
黑色系
1. 据Mysteel，独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润-132元/吨，谷电利润为-35元/吨，周环比增加14元/吨，但仍然处于严重亏损状态，仍有继续减产的动作。
2. 根据Mysteel调研，上周建筑钢材钢厂检修规模有所增大。具体来看，有12个省份的钢厂涉及产线检修、复产，其中检修产线15条、较上周增加10条，复产产线10条、较上周增加2条，按照轧机日均产量测算，产线检修影响产量29.96万吨，预计本周产线检修影响产量25.48万吨。
3. 海市人民政府印发《上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法》。《办法》提到，在本市新购住房，且该住房属于家庭第一套住房的，暂免征收房产税；在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的，合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平方米（即免税住房面积，含60平方米）的，新购的住房暂免征收房产税；人均超过60平方米的，对属新购住房超出部分的面积，按暂行办法的规定计算征收房产税。
4. 据钢银电商，本周城市总库存量为933.75万吨，较上周环比减少5.43万吨(-0.58%)，包含38个城市，共计135个仓库。
农产品
1. 马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的一份声明显示，该国已上调其10月毛棕榈油参考价，该价格水平将使得出口关税税率维持在10%的区间。作为全球第二大棕榈油出口国，马来西亚核算的10月份参考价为每吨4268.68林吉特（约合1015.87美元）。
2. 9月17日晚间，国内再度传出向印度出口25000吨豆油的消息，出口价格为11-12月1115美金/吨。根据Mysteel根据国内11-12月毛豆油报价，折算广东/广西出口FOB大约为1180/1150美金/吨。
3. 印度贸易和政府官员表示，由于巴西供应增加压低全球糖价，削弱了印度糖的出口竞争力，本年度（截至2025年9月30日）印度糖出口量可能低于80万吨，无法完成100万吨的配额目标。
4. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第38周（9月13日至9月19日）油厂大豆实际压榨量242.75万吨，开机率为67.76%；较预估高3.01万吨。预计第39周国内油厂开机率小幅下降，油厂大豆压榨量预计238.78万吨，开机率为66.65%。
5. 据Wind数据显示，截至9月19日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损24.44元/头，前一周为盈利16.84元/头，外购仔猪养殖利润为亏损199.31元/头，前一周为亏损161.93元/头。
6. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为1,010,032吨，较上月同期出口的929051吨增加8.7%。
能源化工
1. 隆众资讯最新数据显示，截至9月18日当周，中国苯乙烯工厂整体产量在34.68万吨，环比下降0.72万吨，降幅为2.03%；工厂产能利用率73.44%，环比下降1.54%。
2. 上周PVC生产企业产能利用率在76.96%，环比减少2.98%，同比减少2.36%；其中电石法在76.89%，环比减少2.50%，同比减少1.60%，乙烯法在77.12%，环比减少4.20%，同比减少4.54%。
3. 9月早期数据显示，俄罗斯石油制品出口量出现显着下滑。数据显示，该国港口的石油制品日发货量较此前三年同期（9月）减少约30万桶。不过，随着更多货运量数据陆续统计进来，最终数值仍有上调空间。
4. 据博远集团消息，9月19日上午，博源银根矿业公司4#锅炉一次点火成功，标志着阿碱二期项目进入了全面试车阶段。
5. 欧盟计划加大对俄罗斯获取石油美元的施压力度，其下一轮对俄制裁将把目标对准全球石油行业的多个重要环节。被欧盟制裁的影子油轮总数已超过560艘。
6. 美国总统特朗普再次呼吁欧洲国家"停止购买"俄罗斯石油，并声称此举将推动美国进一步向普京施压以结束俄乌冲突。
金属
1. 中国有色金属工业协会党委书记、会长葛红林在发言中表示，从锂电矿物和提炼环节看，我国已形成锂云母提锂、锂辉石提锂、盐湖提锂三种工艺路线，目前碳酸锂生产成本分别为7—8万元/吨、6—7万元/吨、4—5万元/吨。三种工艺产品市场份额分别为22%、47%、19%。
2. 据几内亚媒体报道，西芒杜铁矿项目已进入决定性阶段，位于康康大区凯鲁阿内省的1号和2号矿块正式启动首批开采作业。赢联盟西芒杜（WCS）——该项目工业合作伙伴之一——的负责人表示，第一阶段计划每小时开采4000吨铁矿石，第二阶段将提升至每小时8000吨。目前我们已实现每小时4000吨的产能。未来几年内，我们将逐步扩大产能至每小时9000吨。
3. 据SMM9月19日统计，国内9个港口的铝土矿库存共计2443万吨，较前一周减少29万吨。
4. 花旗预计黄金牛市将在短期内继续，并将3个月内目标价上调至3800美元/盎司（此前为3600美元/盎司）。继续预计布伦特原油价格将在2025年底跌至每桶60美元，预计2026年第二季度至第四季度的平均价格为每桶62美元。
5. 据路透社报道，三位知情人士透露，刚果正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月，与此同时，该国官员正致力于敲定一套配额制度，以取代当前的出口禁令。刚果矿业部一名高级官员表示，该部门作出这一决定的原因是，钴价需要进一步回升，且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。
6. 2025遂宁国际锂电产业大会召开。从会上获悉，下一步，工信部将加强产业统筹布局，防范低水平重复建设。面向中长期新型电池产业发展趋势，研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，加强产业发展统筹规划和系统布局。
7. 据Mysteel了解，2025年9月19日海外市场氧化铝以印度FOB336美元/吨的价格成交3万吨，12月船期。此外，海外市场氧化铝以西澳FOB327美元/吨的价格成交3万吨，12月船期。
8. 上期所数据显示，上周铜库存增加11760吨，铝库存减少765吨，锌库存增加4666吨，铅库存减少9229吨，镍库存增加2334吨，锡库存减少909吨。
9. 印度国防部高级官员拉杰什·库马尔·辛格周六在新德里出席媒体活动时表示，该国正考虑建立关键矿产战略储备机制，专用于国防制造业的紧急需求。
【热点资讯】
1. 政策预期提振市场情绪，工业硅大幅上涨
金瑞期货表示，通过近期工业硅价格受工业硅供给侧政策端影响，市场情绪高涨，同时多晶硅反内卷推进暂未新进展，部分投资者采用多工业硅空多晶硅组合配置。基本面，本周开工小幅增加3台，成本端虽硅石价格下降，但石油焦、精煤价格上涨带动工业硅生产成本重心延续上升；需求端多晶硅高价刺激产量，叠加节前备货需求，近期工业硅需求表现良好。展望后市，反内卷政策预期提振盘面价格，预计工业硅价格近期偏高震荡运行，但目前位置追多存在风险，建议谨慎观望。
2.现货遇冷，集运期货盘面持续下跌
广发期货分析指出，短期来看，现货下行趋势依旧较强，各航司开出的10月份报价依旧较为保守，未有明显的现货止跌或者边际转折点信号。但需要注意的是，参考去年，航司选择在10月上旬集体宣涨11月份，为年末旺季到来以及长协签订做准备。因此可以预期的是，现货下跌盘面情绪低迷的情况或将在一段时间后有所改善。但是由于今年全年的运力高增长以及需求疲软，今年的年末旺季涨价或相较于去年更为保守，投资者也将更为谨慎。后续需密切关注订舱情况以及航司可能到来的宣涨函，短期内考虑12-10的价差套利，中期可考虑12合约触底反弹机会。
【重点关注】
1. 中国至9月22日一年期、五年期贷款市场报价利率。
2. 中国8月全社会用电量(亿千瓦时)。
3. 中国至9月19日全国重点地区豆油、棕榈油商业库存。
4. 中国至9月22日进口大豆港口库存。
5. 美国至9月18日玉米、大豆、小麦出口检验量。
6. Mysteel公布澳洲、巴西铁矿石发货量、北方港口铁矿到港量。
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