2025年12月23日，全球大宗商品市场呈现贵金属强势领跑、原油震荡回暖的分化格局。黄金与白银在降息预期与地缘风险双重驱动下再创历史新高，技术面多头趋势稳固但需警惕超买回调；原油则受益于地缘供应担忧实现反弹，不过中长期下行趋势未改，短期陷入区间博弈。以下从技术形态、指标信号、关键价位及前景预判四方面，对三类品种展开详细分析。
黄金：历史新高后高位蓄势，多头趋势未改但警惕短期震荡
实时行情显示，截至12月23日14时，现货黄金交投于4462.6美元/盎司，日内最高触及4461.27美元/盎司的历史峰值，较前一交易日涨幅达1.7%，延续近期爆发式上涨态势。技术面来看，全周期呈现共振看涨格局，多头趋势根基稳固。
日线级别上，黄金突破4400美元整数关口后打开上行空间，K线连续收阳形成强势多头排列，5日均线与10日均线分别位于4432美元、4385美元，呈多头排列并持续向上发散，为价格提供强劲支撑。动能指标方面，MACD指标维持金叉状态，红色动能柱持续放大，彰显多头动能充沛；但需注意，日线RSI指标读数已升至87.5附近，进入极端超买区间，暗示短期存在获利回吐引发的震荡需求。4小时级别上，价格沿布林带上轨持续上行，布林带开口持续扩大，显示趋势行情特征显著，回调过程中在布林带中轨4430美元附近获得有效支撑，KDJ指标虽处超买区但未出现明确死叉，震荡整固后延续冲高的概率较大。
关键价位方面，上方短期阻力聚焦4480-4500美元区间，其中4500美元作为重要整数关口，可能引发阶段性获利了结；下方支撑依次为4430-4450美元（日内涨幅回撤位与5日均线叠加区域）、4385美元（10日均线与前期震荡平台上沿）。技术前景预判，中长期多头趋势未改，机构普遍看好2026年目标指向5000美元大关，但短期需警惕高位震荡，圣诞假期临近导致的流动性收缩可能加剧波动，不宜盲目追高，回调至4430-4450美元区间可视为优质做多机会。
白银：突破69美元大关剑指70，动能充沛但波动风险加剧
白银同步上演强势行情，截至12月23日14时，现货白银报69.03美元/盎司，日内最高触及69.44美元/盎司的历史新高，年内累计涨幅已超136%，表现远超黄金，凸显“金银比修复+工业需求共振”的双重驱动逻辑。技术面来看，白银上涨动能较黄金更为充沛，短期突破形态明确。
日线级别上，白银自上周美联储降息落地后，多次形成上升三角形态并成功突破，当前K线站于所有均线上方，均线系统呈完美多头排列，5日均线与20日均线陡峭上行，反映短期趋势强劲。动能指标方面，MACD红色动能柱持续扩张，RSI指标虽进入超买区间，但尚未出现明显顶背离信号，表明多头动能仍未耗尽。4小时级别上，价格沿上升趋势线稳步上行，每次回调均未跌破趋势线支撑，且回调过程中成交量萎缩、上涨时成交量放大，量价配合健康，验证了趋势的有效性。
关键价位方面，上方短期核心阻力为70.0美元整数关口，当前价格已逼近该位置，突破后下一目标指向72.0美元；下方支撑依次为68.5美元（5日均线位置）、67.0美元（前期突破平台上沿）。技术前景预判，短期白银有望向70.0美元大关发起冲击，中长期受新能源领域需求激增、供给缺口持续等因素支撑，上涨趋势仍将延续，但需警惕其工业属性带来的波动放大风险，尤其是在假期低流动性环境下，可能出现剧烈回调，操作上需严控止损。
原油：地缘驱动反弹但趋势未改，短期陷入区间博弈
与贵金属强势不同，原油呈现“短期反弹、中长期承压”的格局。截至12月23日14时，WTI原油交投于57.94美元/桶，布伦特原油报61.94美元/桶，日内涨幅均超2%，但年内跌幅仍接近27%，整体熊市格局未改。此次反弹主要受美国强化对委内瑞拉油轮封锁、乌克兰袭击俄罗斯黑海能源设施等地缘事件驱动，技术面仍处于弱势反弹范畴。
日线级别上，WTI原油当前正测试58.0-59.0美元区间阻力，该区间既是前期重要支撑位，又与21日、50日均线重合，形成多重压力带，压制油价上行空间。动能指标显示分歧，RSI指标自超卖区间回升至40附近，动能略有改善但尚未进入强势区；MACD主线仍位于信号线下方且处于零轴以下，不过绿色能量柱持续收敛，暗示下行动能正在减弱，存在形成金叉的可能性。4小时级别上，油价突破短期均线压制后震荡上行，但反弹过程中成交量未显著放大，显示市场追涨意愿不足，当前价格已逼近布林带上轨压力位，进一步上行空间受限。
关键价位方面，上方短期阻力为59.0-60.0美元区间，60.0美元整数关口为重要心理阻力；下方支撑依次为56.5美元（日内反弹低点）、55.0美元整数关口，若跌破55.0美元，可能重新开启下探多年低点的走势。技术前景预判，短期原油将陷入55.0-60.0美元区间博弈，地缘风险的持续性是决定反弹高度的核心变量；中长期来看，全球供应过剩格局未改，美国原油产量维持历史高位、欧佩克+增产效应持续释放等因素仍将压制油价，反弹后仍需警惕下行风险，操作上建议以区间震荡思路应对，避免盲目追多。
（亚汇网编辑：章天）
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