在全球金融市场的复杂体系中，黄金、白银与原油作为重要的交易品种，其价格走势与技术前景时刻牵动着投资者的心弦。2025年9月18日，这三大品种在多空因素交织下，呈现出各具特点的技术态势。
黄金：高位震荡，多空激烈博弈
日内行情回顾
9月18日，黄金市场早盘便显露出波动迹象。截至9时28分，沪金主连股价为833.75元，较前一交易日下跌9.00元，跌幅达1.07%。当天最高触及839.00元，最低下探至827.00元，成交量为120852，今开835.34元。国际市场上，伦敦金现最新价为3655.29美元，较前一交易日下跌13.6美元，跌幅0.37%；黄金T+D最新价827.19元，下跌7.54元，跌幅0.90%。这些数据直观展现出早盘阶段黄金市场的下行压力，价格回调在各主要市场同步上演。
技术指标解读
从相对强弱指标（RSI）来看，日线级别上，此前黄金价格持续攀升，RSI指标长时间处于超买区域（数值高于70）。然而，9月18日随着价格回调，RSI指标从超买区域回落，目前数值接近65，表明短期内多头力量开始削弱，空头势力逐渐抬头，但市场多空双方仍在进行激烈的争夺。
移动平均线方面，此前黄金价格依托5日均线上行，短期均线呈多头排列，有力支撑价格上行。但在9月18日，价格下跌一度跌破5日均线，当下5日均线对价格形成压制。10日均线和20日均线虽仍维持向上态势，但价格与均线之间的乖离率缩小，意味着短期上涨动能在逐步减弱。若后续价格不能迅速收复5日均线，可能进一步向10日均线寻求支撑。
布林线（BOLL）指标显示，近期黄金价格一直运行在布林线上轨附近，布林线开口持续张大，呈现强势上涨行情。但9月18日价格回调，已接近布林线中轨位置。一旦价格跌破布林线中轨，可能预示着短期强势上涨行情结束，市场将进入震荡调整阶段；相反，若能在中轨附近企稳反弹，黄金仍有望延续此前的上涨趋势。
中期趋势展望
自2025年初以来，黄金整体呈现强劲上升趋势，价格不断突破历史新高，构建出一系列高点和更高的低点，形成清晰的上升通道。以纽约现货黄金为例，年初价格在2500美元/盎司附近，截至9月已攀升至3600美元/盎司上方，涨幅近50%。在这一上升通道中，价格回调往往在通道下轨附近获得支撑后再度上行，目前中期上升通道下轨位于3400美元/盎司左右，距离当前价格仍有一定空间。从MACD指标的中期表现看，DIF线和DEA线均在零轴上方，且DIF线位于DEA线之上，MACD柱状线持续为正且处于较高水平，显示中期上涨趋势依然稳固。不过，随着价格持续上涨，市场积累了大量获利盘。近期价格虽屡创新高，但上涨速度放缓且波动加剧，这或许是中期趋势面临调整的信号。若后续价格跌破中期上升通道下轨，或MACD指标出现死叉，中期上涨趋势可能面临逆转；只要价格维持在通道内运行，中期上涨趋势便将延续。
白银：冲高后震荡，关注关键支撑
日内价格表现
9月18日，沪银主连价格出现一定波动。数据显示，其价格为9924.00，较前一交易日下跌106.00，跌幅1.06%。此前，白银市场涨势凌厉，9月1日，白银价格盘中大涨，突破40美元/盎司关键关口，为2011年以来首次，年内累计涨幅超40%。但在9月18日，市场呈现出回调态势。
短期技术分析
从日线级别来看，沪银主力Ag2512合约此前突破横盘前高压力，上升趋势延续。不过，在本轮价格冲高过程中，持仓量增长与成交量放大的力度较之前突破时有所减弱，暗示续涨动力与上方空间可能受限。同时，日线MACD量柱与价格走势已出现轻微背离，尽管DIFF线仍同步创新高，但需警惕若冲高无力后，可能出现回踩确认支撑的走势。当前技术结构震荡偏多，上方压力可参考每200点的整数关口，下方支撑重点关注10000整数位及9月8日开盘价9910附近。
中期前景分析
白银此轮上涨除受避险情绪推动外，其工业属性也发挥了重要作用。全球能源转型加速，2025年光伏新增装机量预计突破600GW，白银作为光伏银浆关键材料需求激增，加之新能源汽车渗透率提升，进一步扩大了白银的工业缺口。从资金流向看，自6月开始，全球白银ETF持仓显著攀升，COMEX白银期货市场的投机性净多仓持续累积，目前持仓规模处于历史峰值区间。但随着价格上涨，市场也面临一定调整压力。若能守住关键支撑位，白银仍有望在中期延续涨势；若关键支撑位失守，可能引发较大幅度回调。
原油：区间震荡，关注多空因素变化
日内行情动态
9月17日，上海期货交易所原油连续合约表现出一定波动。开盘价为498.6000，当天最高触及501.9000，最低下探至494.7000，收盘价为498.9000，较前一日结算价上涨6.80，成交量为23769.00。进入9月以来，布伦特原油价格在67美元上下窄幅波动，整体市场看空情绪较为强烈。
技术面分析
从日线级别技术面观察，美原油当前呈现明显的区间震荡特征。支撑端方面，60美元关口已形成阶段性支撑，该位置既是整数心理关口，也是近期价格多次回踩后企稳的关键区域，具备较强防守属性；阻力端上，64美元区域为短期重要压力位，此位置是前期震荡上沿，多次测试未破，成为油价上行的主要卡点。若能有效突破64美元阻力，上行空间将逐步打开，下一目标可看至66-67美元区间，该区间对应前期交易密集区，需警惕二次承压；若价格回落至62美元下方，则意味着短期震荡下沿失守，大概率重新考验60美元支撑的有效性，若该位置破位，震荡区间或进一步下移。
基本面与趋势展望
国际能源署（IEA）报告指出，当前国际石油市场受地缘政治动荡和供大于求隐忧两大因素拉扯。一方面，地缘政治担忧加剧，如俄罗斯与乌克兰局势、美西方国家对俄罗斯和伊朗制裁等，引发市场对供应短缺的担忧；另一方面，“欧佩克+”产油国的增产和中国原油储备的持续增加，对冲了市场对未来供需短缺的预期。预计2025年全球石油需求将同比增加74万桶/日，全球石油产量将增加270万桶/日。在多空因素交织下，原油市场短期内大概率维持区间震荡格局，投资者需密切关注地缘政治局势变化以及“欧佩克+”的政策调整，这些因素将对原油价格的中长期走势产生关键影响。
（亚汇网编辑：章天）
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