周一亚盘，美元指数徘徊于98.02附近，美元兑主要货币上周五下跌，但周线仍势连续第二周上涨，此前公布的数据继续显示美国经济具有韧性，这可能使美联储的降息努力复杂化。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.02附近，美元交易员的目光将锁定多项关键事件。周三和周五分别公布9月ISM制造业和服务业PMI，若确认S&P全球初步PMI显示的业务活动弱势，可能强化市场对明年需超一次降息的观点。周五的9月非农就业报告将是重中之重，前两月报告均远低于预期，并伴随大幅下修，整体就业增长趋势指向显著放缓，若9月数据续弱，可能促使交易员再度抛售美元，确认鸽派利率展望，但这或引发股市对更广经济前景的担忧，反之若数据上惊喜，则可能引发相反反应。周三ADP私人就业报告将提供就业先行信号。此外，多位联储官员将发表讲话，包括副主席杰斐逊、纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、芝加哥联储主席古尔斯比和达拉斯联储主席洛根，他们的表态可能进一步澄清政策路径。技术上，美元指数的涨势在斐波那契回撤区间上沿——98.714附近失去动能，同时技术面与基本面阻力相互叠加。若能明确突破98.834，将为美元指数打开向100.00心理关口迈进的通道。然而，若在98.238下方整理，则美元指数回调至98.024的50日均线的风险将加大。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1719附近，欧元重头戏为周二意大利、法国、德国9月初步CPI，以及周三欧元区整体CPI。若数据显示通胀续凉，可能重燃市场对额外降息的押注，压低欧元至1.1650；反之，若通胀顽固，结合美国非农，欧元或反弹。德金多斯言论暗示，强势欧元已成政策痛点，本周数据或催化调整预期。技术上，相对强弱指数（RSI）保持看跌。 这一点以及欧元/美元在1.1700的失败，可能为进一步下行清除道路。第一个支撑位为1.1650，其次是1.1600。 如果突破，下一支撑位将是1.1588的100日简单移动平均线（SMA）。 相反，如果买家重新夺回1.1700，下一阻力位将是1.1750，随后是1.1800水平。
英镑：截止发到，英镑/美元徘徊于1.3421附近，英镑交易员将密切关注美国非农报告，若就业数据续弱，可能短暂缓解英镑压力，推动GBP/USD反弹至1.3400上方；反之，若数据强劲，结合周二英国CPI最终数据，英镑或测试1.3300支撑。BoE下次会议预期不变，但全球事件如LDP选举间接影响，可能通过风险情绪传导至英镑。技术上，英镑的短期趋势看跌，因其维持在20日指数移动平均线（EMA）下方，后者在1.3488附近交易。14日相对强弱指数（RSI）在日线图上跌破40.00。 如果RSI保持在该水平以下，将出现新的看跌动能。向下看，8月1日的低点1.3140将作为关键支撑区间。 向上看，心理关口1.3500将作为关键阻力位。
外汇市场消息汇总
1、受美国反复调整关税政策影响 7月份全球经贸摩擦再次升温
中国贸促会举行新闻发布会，发布7月份全球经贸摩擦指数。数据显示，受美国反复调整关税政策影响，全球经贸摩擦再次升温。从综合指数看，7月全球经贸摩擦指数为110，处于高位。全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升6.6%，环比上升27.6%。从国别指数看，在监测范围内的20个国家（地区）中，美国、欧盟和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三，美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，连续13个月居首。
2、澳洲联储料按兵不动 静待关键数据指引
路透调查显示，受访的39位经济学家全部预期该行本周将保持利率不变。虽然超过80%的受访者（39人中的32人）预计年底前将降息25个基点，但如今有7位经济学家预测2025年不会进一步宽松，而8月调查中持这一观点的仅1人。澳洲联储或将保留11月宽松选项而不作明确承诺。任何超出此范围的意向表露都将显著影响澳元兑美元AUD/USD走势。
3、新西兰联储首席经济学家：已从疫情通胀中汲取应对未来冲击的经验
新西兰联储首席经济学家康威表示，该行已从疫后通胀飙升中吸取教训，未来能更从容应对经济冲击。康威周一在惠灵顿发布近年货币政策评估报告后称，货币政策委员会对高通胀与经济波动时期的经济活动、企业定价行为及通胀预期演变机制获得了重要认知。“我们现在对供给冲击与通胀的结构性驱动因素有了更深刻理解，并扩大高频数据运用以实现更及时、精细的监测，”他表示，“我们开发了估算中性利率和情景分析的新工具。这些改进确保货币政策委员会能在维持价格稳定的同时有效驾驭未来冲击。”
4、债券交易员：涨势命系非农就业数据 政府停摆恐致公布难产
未来几日债券投资者面临的关键问题是：美国月度就业报告会否动摇他们对美联储最早于10月再次降息的预期。由于美联储官员对货币政策发表分歧观点，加之部分经济数据强于预期，交易员上周已削减对进一步宽松的押注。但金融市场还面临一个重大变数：若联邦政府10月1日起停摆，包括本周五就业报告在内的关键数据发布可能延迟。马尔伯勒投资管理公司投资组合经理James Athey表示：“就业数据是推动当前涨势的关键引擎——这套‘经济疲软-美联储鸽派’叙事链条的核心就在于就业报告。即便数据如期发布，要想获得足够疲弱、从而压低收益率的报告，显然也需要跨越相当高的门槛。”他同时透露目前低配美债仓位。
5、特朗普宣称中东和平协议“必将达成”
美国总统特朗普周日对达成加沙停战协议表示乐观，称“中东正迎来实现历史性突破的真正契机”。他将于周一与以色列总理内塔尼亚胡举行会谈。特朗普虽未透露人质换停火协议的具体细节，但副总统万斯向《福克斯周日新闻》透露，美方高层正与以色列及阿拉伯国家领导人进行“极其复杂”的谈判。“中东正迎来千载难逢的机遇。所有各方首次为共同目标凝聚共识，我们必将达成协议。”特朗普在前往弗吉尼亚州高尔夫俱乐部的车队中，通过其社交平台“真实社交”发文表态。据美国政府官员透露，特朗普周一将在白宫会见内塔尼亚胡，旨在敲定协议框架。
机构观点
1、机构：澳洲联储宽松周期临近尾声
机构分析指出，市场普遍预计澳洲联储将在本周二的政策会议上维持利率不变。当前GDP增长缓慢复苏，劳动力市场仍保持一定紧张度。澳洲联储主席布洛克在新闻发布会上很可能对通胀风险持续存在表示警惕，同时暗示当前政策设置已基本不具限制性。这意味着本轮宽松周期正逐渐接近尾声。
2、华泰证券：基准情形下10月1日美国政府可能暂时关门
华泰证券研报表示，美国国会至今仍未能通过短期融资法案，如果10月1日前未能达成妥协，则美国政府将暂时关门。这是特朗普再度入主白宫后美国政府第二次面临关门风险。与今年3月政府关门风波不同的是，共和党和民主党都认为政府关门对自身更为有利，尤其民主党，认为这次在短期融资法案上妥协短期有害无益。在目前的政治环境下，我们认为10月1日前两党达成协议的概率较低，政府关门或是基准情形。粗略估算，美国政府平均关门一周对当季GDP的拖累约为0.1pp。本次关门危机会再度强化对美国政治极化、美国财政可持续性的担忧，叠加近期经济数据走强，美债波动率可能上升、如果美元继续反弹，则市场流动性可能短期偏紧。
（亚汇网编辑：小七）
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