生产力增长在放缓…全球生产力增速曾在2010年强劲反弹,但最近降至金融危机前水平以下。这令人感到困扰,因为这可能反映出金融领域的有效运行被中断。信心下降、资本损耗、市场流动性下降、监管前景变化以及其他因素可能令金融系统为促增长活动提供资金的能力下降。
但原因可能并不在于金融危机我们的分析显示,虽然金融危机期间生产力水平普遍下降,但之后往往会追赶到危机发生前的水平,从而收复危机期间的部分失地。此外,与生产力增长放缓相比,我们还发现危机后复苏疲弱的原因更多地在于投入利用不足。
然而“生产力放缓”风险似乎较高即使金融危机往往不会对生产力增长造成永久损害,但我们仍担忧最近几年的数据似乎显示出全球生产力增长放缓。这在新兴市场表现得更为明显(与发达市场相比),但也有部分发达市场(如欧元区边缘国家)的生产力增幅趋于进入负值区域。这些趋势凸显出推动生产力增长的政策的相对迫切性。
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