美元/日元随着经济指标、央行言辞和政治的碰撞，近期交易日的波动加剧。2月4日，日本和美国的服务业PMI数据将影响日本央行加息和美联储降息押注。市场目前预计日本银行将在2026年6月加息，美联储降息。日本强劲且美国服务业采购经理指数走弱将支持货币政策进一步背离。有利于日元的利率差距缩小将确认美元兑日元短中期价格前景的看跌。
日本服务业PMI数据将引发日本央行加息的猜测。根据初步调查，标普全球日本服务业PMI从12月的51.6上升至1月份的53.4。
PMI读数升高将意味着经济动能更为明显，因为服务业约占日本GDP的70%。然而，除了总体采购经理指数（PMI），交易者应考虑对就业和价格子组成部分的任何调整，这些子组成部分是日本央行的关键关注点。
初步调查显示，就业增长速度为自2019年4月以来最快。此外，尽管投入成本通胀放缓，服务提供商仍提高了销售价格，显示利润空间正在扩大。更大的利润率将使服务提供商能够增加就业并提高工资。关键是，工资上涨将提升家庭购买力，可能推动消费者支出和需求驱动的通胀。
更高的通胀前景将与日本银行季度通胀预测一致，暗示日本银行将走更鹰派的利率路径。对2026年上半年日本银行加息的押注增加将走强日元，推低美元兑日元。
作为背景，日本央行上调了2026年GDP和CPI预测，并于1月23日上调了近期加息。日本央行的季度预测和前瞻性指引与初步服务业PMI数据同步。美元兑日元下跌1.64%，收于155.741，受日本银行鹰派预测和乐观数据的影响。
虽然日本数据会影响日元需求，但美国经济指标将影响对美元的买方兴趣。
经济学家预计ISM服务业PMI将从12月的54.4降至1月的53.5。PMI较低意味着经济动力减弱，因为服务业对美国GDP的贡献约为80%。除了总体采购经理指数外，鉴于美联储的双重职责，就业和价格的子组成部分也需要考虑。
经济学家预测就业PMI将维持在52，而价格PMI预计一月份将从64.3降至64.0。
物价走弱和就业减少将引发关于2026年上半年美联储降息的猜测，给美元带来压力。
根据芝加哥商品交易所FedWatch工具的数据，3月美联储降息的可能性从1月27日的17.3%降至2月3日的8.4%，此前美国数据强于预期。与此同时，6月降息的可能性从65.4%降至56.1%。对2026年上半年美联储降息的押注减少，使美元兑日元从上周的152.092低点上涨至155水平，凸显了价格对即将公布的美国数据的敏感度。
重要的是，2026年上半年美联储降息将支持2026年多次降息的预期。美联储多次降息将与日本银行鹰派政策展望同步，预示美日利率差距缩小。此外，缩小有利于日元的利率差异将对美元兑日元造成压力。
关键是，美联储更鸽派的利率路径和日本银行更鹰派的政策立场将确认美元兑日元短中期的看跌前景。
美元/日元技术分析
日线图上，美元兑日元交易高于50日和200日指数移动平均线（EMA）。EMA头寸显示出看涨倾向。然而，日元基本面的正向持续抵消技术面。
跌破50日均线将暴露出200日均线。如果被突破，150将成为下一个关键支撑位。
值得注意的是，若EMA持续下跌，将标志着空头趋势的反转，并强化短中期负面价格展望。
（亚汇网编辑：林雪）
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